Александр Додик, старший аналитик Сбер Управление Активами, отмечает, что помимо роста стоимости активов, фонд растет за счет притоков с вторичного рынка. Их обеспечивает маркетмейкер. Когда у него заканчиваются паи на балансе (инвесторы раскупили их у него на бирже), уполномоченное лицо подает заявку УК на создание пая и передает в качестве оплаты деньги, которые он получил на бирже от продажи пая инвестору.

УК получает эти деньги, покупает активы в фонд и передает новый пай уполномоченному лицу.

Таким образом увеличилось и число паев в обращении, и капитализация (стоимость чистых активов – СЧА) фонда – т.е. фактически происходит SPO, только без влияния на цену пая на бирже.